今日（7日）國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)開(kāi)啟“暴兵”模式，迎來(lái)罕見(jiàn)漲停狂潮。
其中滬膠、鄭醇、螺紋鋼、鐵礦石、PTA、焦煤、焦炭、玻璃等16個(gè)品種觸及漲停，黑色系全線漲停，基本金屬、化工品也是漲聲一片。
其中，鐵礦石是今年價(jià)格漲幅最大的大宗商品之一。在今日國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨價(jià)格漲停的同時(shí)，新加坡市場(chǎng)鐵礦石期貨價(jià)格狂飆19%。而62%品位鐵礦石普氏指數(shù)單日上漲9.9美元/噸，單日漲幅超過(guò)18%，創(chuàng)下近年來(lái)多罕見(jiàn)巨大漲幅。
最新消息顯示，發(fā)送至中國(guó)青島港的62%品位鐵礦石價(jià)格跳漲19%，創(chuàng)歷史最大單日漲幅，報(bào)63.74美元。
如果非要找一個(gè)瘋狂的理由…
“導(dǎo)致今日大宗商品普遍上漲的直接原因是兩會(huì)《政府工作報(bào)告》的影響。”格林大華研究院院長(zhǎng)李永民認(rèn)為，具體來(lái)講，2016政府調(diào)控的特征可以總結(jié)為“穩(wěn)增長(zhǎng)+積極財(cái)政+寬信用”，政府通過(guò)積極財(cái)政擴(kuò)大總需求的意向很明顯，而且設(shè)立了信貸目標(biāo)，說(shuō)明2016年政府會(huì)將流動(dòng)性由金融體系往實(shí)體經(jīng)濟(jì)引導(dǎo)。
此外，供給側(cè) 改革也成為上漲的重要?jiǎng)恿ΑｋS著供給側(cè)改革從頂層設(shè)計(jì)到逐漸落地細(xì)化的過(guò)程，一些產(chǎn)能長(zhǎng)期過(guò)剩的行業(yè)已經(jīng)在逐步限產(chǎn)和減產(chǎn)，從供給端改善失衡的供求關(guān)系。 根據(jù)上個(gè)月國(guó)務(wù)院相繼印發(fā)關(guān)于鋼鐵、煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見(jiàn)，明確提出鋼鐵和煤炭?jī)尚袠I(yè)去產(chǎn)能的路徑與目標(biāo)。其中提到，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能目 標(biāo)為用5年時(shí)間壓減粗鋼產(chǎn)能1億~1.5億噸，而從2016年開(kāi)始，用3年至5年的時(shí)間，煤炭行業(yè)再退出產(chǎn)能5億噸左右、減量重組5億噸左右，較大幅度壓縮煤炭產(chǎn)能，適度減少煤礦數(shù)量。
中泰證券等多家券商研報(bào)中都提到，進(jìn)入三月份隨著下游需求的好轉(zhuǎn)，前期極低的社會(huì)庫(kù)存為鋼價(jià)的上漲創(chuàng)造了很好的彈性。在積極財(cái)政政策與日益火爆的房地產(chǎn)銷售背景下，二季度經(jīng)濟(jì)階段性企穩(wěn)的可能性愈發(fā)增大。從微觀數(shù)據(jù)而言，無(wú)論是2月重卡銷量同比大幅16%，還是下游建筑企業(yè)基建訂單的普遍回暖，鋼材需求增長(zhǎng)正進(jìn)入預(yù)期不斷正向疊加的強(qiáng)化過(guò)程。
“由于備庫(kù)需求及供應(yīng)縮減以及空頭砍倉(cāng)導(dǎo)致的上漲基本完畢。”中銀國(guó)際期貨呂肖華表示，接下來(lái)看需求變化，短期礦石價(jià)格堅(jiān)挺，雖然供應(yīng)出現(xiàn)增長(zhǎng)，但是終端消費(fèi)環(huán)比增長(zhǎng)明顯，同比好于市場(chǎng)預(yù)期。所以短期鋼材價(jià)格很難出現(xiàn)大幅回調(diào)，除非鋼廠庫(kù)存出現(xiàn)大幅上升。因此，這一輪上漲尚不能說(shuō)結(jié)束，短期的回調(diào)幅度不會(huì)太大。
總有那么一些擔(dān)憂…
盡管短期內(nèi)如此多利好消息激勵(lì)，但是分析師對(duì)于過(guò)剩行業(yè)的長(zhǎng)期情景仍然有些擔(dān)憂。國(guó)泰君安期貨金韜認(rèn)為，從煤礦、焦化廠的供給來(lái)看，雖然2014年以來(lái)有部分煤礦、焦化廠退出行業(yè)，但行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩情況沒(méi)有得到根本改善。從需求來(lái)看，當(dāng)前高爐開(kāi)工率雖然有所改善，但是全國(guó)高爐開(kāi)工率依然維持在90%以下，這使得鋼廠對(duì)于焦煤、焦炭的需求沒(méi)有激增的現(xiàn)象出現(xiàn)。
李永民認(rèn)為，“在國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)真正企穩(wěn)之前，國(guó)內(nèi)大宗商品仍以階段性行情為主，當(dāng)前出現(xiàn)牛市的可能性不大。”高盛集團(tuán)也在最新研報(bào)中表示，由于鐵礦石消費(fèi)大國(guó)——中國(guó)的鋼鐵需求沒(méi)有大幅改善，鐵礦石價(jià)格上漲不會(huì)持續(xù)，未來(lái)鐵礦石和鋼鐵行業(yè)仍維持偏空看法。
